Peso mexicain et peso colombien par rapport au dollar : comment ils sont devenus les monnaies les plus fortes d'Amérique latine (et quels sont leurs inconvénients) - BBC News Monde (2024)

Les monnaies du Mexique et de la Colombie ont jusqu’à présent connu une année 2023 extraordinaire.

Les pesos mexicain et colombien n'ont cessé de gagner de la valeur par rapport au dollar jusqu'à ce qu'ils se positionnent dans les classem*nts financiers comme les monnaies les plus fortes parmi les principales économies latino-américaines jusqu'à présent cette année.

Le Mexicain s'était apprécié de 16%, s'échangeant à 16.999 pesos pour un dollar le 14 août, selon les données de l'agence Bloomberg. À cette même date, le peso colombien atteignait une valeur de 3 963 pesos pour un dollar et s'était apprécié de 19 %.

Les pesos colombien et mexicain occupent respectivement la première et la deuxième positions de l'indice Bloomberg, l'un des plus utilisés pour mesurer la performance des monnaies des pays émergents.

Au Mexique, la fermeté récente de la monnaie locale a conduit certains utilisateurs des médias et des réseaux sociaux à la renommer « superpoids".

Même si a priori on peut penser qu’il est préférable d’avoir une monnaie forte, les choses ne sont pas si simples.

Les marchés des changes ont été soumis à une forte volatilité au cours de la dernière année en raison de différents facteurs.

La hausse des taux d’intérêt dans le monde, notamment ceux établis par la Réserve fédérale américaine, en a été la principale.

Le Mexique et la Colombie ont été favorisés par l'amélioration des attentes concernant l'économie mondiale. Si au début de l’année, de nombreux analystes prédisaient que le pays tomberait en récession sous la pression des banques centrales pour contenir l’inflation, cette crainte se dissipe sur les marchés.

Cela a entraîné une augmentation des prix du pétrole, une matière première que le Mexique et la Colombie exportent et pour laquelle ils reçoivent une grande quantité de dollars, dont l'arrivée contribue à faire baisser le taux de change.

Cependant, le comportement des monnaies mexicaine et colombienne est également dû à des facteurs internes et, bien qu’elles aient suivi une trajectoire ascendante similaire, elles réagissent toutes deux à des circonstances et à des aspects économiques différents.

Pourquoi le peso mexicain a-t-il autant augmenté ?

Elijah Oliveros-Rosen, analyste pour l'Amérique latine à l'agence de notation des risques Standard & Poor's, a déclaré à BBC Mundo que « le Mexique est mieux placé que les autres pays émergents car, contrairement à ce qui s'est passé dans d'autres, le compte budgétaire ne s'est pas détérioré de manière significative pendant la crise du Covid. pandémie."

Le solde budgétaire que le présidentAndrés Manuel López Obradora ainsi contribué en priorité à la force du peso mexicain.

Le phénomène connu sous le nom de «nearshoring», dans lequel, après la pandémie, de nombreuses entreprises délocalisent les aspects externalisés de leur production vers des pays voisins, a ouvert la possibilité au Mexique de bénéficier de sa proximité avec les États-Unis dans les années à venir. , la plus grande économie du monde.

"On s'attend partout dans le monde à ce que le Mexique attire d'importants flux d'investissem*nts dans les années à venir et cela a toujours un impact sur le taux de change", explique Oliveros-Rosen.

L’augmentation des transferts de fonds en dollars envoyés par les émigrés mexicains, principalement des États-Unis, a également fait monter le prix du peso.

Selon les données de la Banque du Mexique, en mai dernier, ils ont atteint 5,7 milliards de dollars, battant ainsi le record enregistré jusqu'à présent. Cela augmente la demande de pesos mexicains, en augmentant le montant de dollars en circulation que l'on cherche à échanger contre la monnaie locale.

Pourquoi le peso colombien a-t-il autant augmenté ?

Les fondamentaux qui expliquent le décollage du peso colombien semblent moins solides et plus temporaires.

Les analystes soulignent queLa reprise prononcée du peso colombien est en grande partie due à la forte baisse accumuléedans la période précédente.

Oliveros-Rosen se souvient que « c’était l’une des monnaies qui s’est le plus effondrée à cause de la pandémie de covid et qui n’a toujours pas récupéré sa valeur depuis lors ».

Le peso colombien est traditionnellement très sensible aux fluctuations du dollar. C’est pourquoi son prix baisse généralement en période de vigueur de la devise américaine et vice versa.

Elle a également bénéficié ces derniers mois d'un paradoxe qui n'est pas passé inaperçu auprès des analystes. "Nous avons vu que la mauvaise nouvelle pour Gustavo Petro était une bonne nouvelle pour le peso colombien", explique Oliveros-Rosen.

Le président colombien a promis de promouvoir des réformes ambitieuses du système de santé, des retraites et du droit du travail, mais un an après son investiture, ces projets semblent avoir été suspendus en raison de l'impossibilité de faire avancer son programme au Congrès et de scandales tels que comme celui qu'Il a fini avec son fils,Nicolas Petro Burgos, poursuivi pour délits de corruption.

"Le marché savait que ces réformes auraient un coût budgétaire élevé et il admet désormais qu'elles ne peuvent pas être mises en œuvre, ce qui renforce la confiance dans la monnaie colombienne", explique Oliveros-Rosen.

Cependant, les experts estiment que le peso colombien ne maintiendra pas longtemps sa valeur élevée par rapport au dollar.

Standard & Poor's s'attend à ce que les deux monnaies commencent bientôt à baisser. Si leurs prévisions sont correctes, le peso colombien connaîtra une évolution plus forte en raison de la moindre solidité budgétaire de la Colombie et de l'incertitude politique dans le pays.

Pourquoi une monnaie forte n’est pas toujours une bonne nouvelle

Dans de nombreux pays d’Amérique latine, le souvenir des crises financières qui ont entraîné une perte drastique de la valeur de leur monnaie est encore vivace. C’est ce qui s’est produit en Argentine avec le « corralito » de 2001, ou au Mexique même avec ce qu’on appelle la « crise de la tequila » de 1994.

C'est pourquoi, dans une grande partie de l'opinion publique, il existe une croyance répandue selon laquelle plus la monnaie d'un pays vaut, mieux c'est.

En effet, la force de la monnaie implique des avantages tels que la protection de la valeur de l’épargne libellée dans cette monnaie. Si vous épargnez en pesos et que le peso reste le même ou augmente, votre épargne vaut la même chose, voire plus.

Il existe d’autres avantages, comme le fait qu’une monnaie forte permet à un pays d’importer à moindre coût.

Comme les matières premières importées sont moins chères, le prix final payé par les consommateurs est contenu, de sorte qu'une monnaie forte agit également comme un frein à l'inflation, un phénomène dont l'escalade a surtout inquiété les économistes, les dirigeants et les familles du monde entier au cours de la dernière année et demie. .

Mais tous ne sont pas des avantages. Les économistes pointent du doigt des effets néfastes ayant un impact réel sur la vie des populations.

Les nombreuses familles colombiennes et mexicaines qui reçoivent des fonds en dollars de leurs proches émigrés ont constaté à quel point ceux-ci ont perdu de la valeur et reçoivent désormais moins de pesos pour leurs billets verts sur le marché des changes.

Les entreprises et autres entités productives sont également confrontées à des problèmes. Le pétrole et les autres matières premières énergétiques se négocient en dollars sur les marchés internationaux, maisLes secteurs qui exportent des matières premières payées en pesos, comme l'alimentation, voient leur produit devenir plus cheret devient moins compétitif.

«Cela est particulièrement important en Colombie, où le président Petro a choisi que le pays soit moins dépendant des exportations de matières premières énergétiques», explique Oliveros-Rosen. Un poids coûteux rend cet objectif un peu plus difficile.

Dans le cas du Mexique, cela peut devenir un facteur dissuasif pour les investissem*nts importants projetés dans la phase post-covid en raison du « nearshore » ou de la délocalisation à proximité.

La loi présidentielle sur la réduction de l'inflationJoe Biden, récemment approuvée aux États-Unis, établit que les minéraux stratégiques comme le lithium ou le cuivre, utilisés dans la production de voitures électriques, doivent être majoritairement produits ou transformés dans des pays avec lesquels Washington a signé des accords de libre-échange, comme le Mexique, qui Elle se trouve ainsi confrontée à une formidable opportunité d’attirer d’importants flux d’investissem*nts.

Mais l’augmentation des coûts de production et de main-d’œuvre résultant d’une monnaie locale forte pourrait inciter les investisseurs à considérer d’autres pays comme alternative. Et cela se ressent dans une grande partie de la chaîne industrielle.

Quoi qu’il en soit, l’économie est toujours une question d’équilibre et est influencée par de nombreux facteurs.

Pour le Mexique, tout dépendra dans les années à venir de sa capacité à offrir des incitations et des garanties suffisantes aux investisseurs et de la capacité de son industrie à produire des biens générant une valeur ajoutée compensant la valeur relative élevée actuelle de sa monnaie.

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